Autor: Nury Cattán Ricárdez
Primero, es importante conocer el significado de reflación: Reflación proviene de la palabra en inglés “reflation” cuyo significado describe el acto de restaurar la deflación en el nivel general de precios hacia un nivel de precios anterior o deseado.
¿Qué es el reflation trade?
El término reflation trade hace referencia a la “teoría de la reflación” acuñada por el economista Irving Fisher. Consiste en la situación en la que un gobierno busca evitar o superar una recesión basándose en una activa política fiscal que puede verse acompañada de una política monetaria expansiva.
Los gobiernos buscan sobreestimular la economía y para lograrlo, deciden tomar acción con herramientas como la baja de impuestos, bajar los tipos de interés, elevar el gasto público, o las políticas monetarias cuantitativas que básicamente se trata de expandir la masa monetaria realizando una inyección de dinero.
Actualmente alrededor del mundo los inversionistas muestran una gran convicción por el reflation trade, la apuesta para una recuperación económica en este año 2021, está sustentada en parte por estímulos fiscales y monetarios, asimismo, se espera que esta recuperación conlleve a aumentos de la inflación en los próximos años.
Es importante señalar que no siempre que hablamos de reflación nos referimos también a inflación, en ocasiones se relacionan y uno tiende a ser consecuencia de otro, sin embargo, no en todos lo casos es así. Esto depende de la recesión, si esta es suave no es necesario llevar los tipos de interés a cero, el consumo se regenera autónomamente sin riesgo de inflación, pero, si la recesión es profunda existe una amenaza de convertirse en depresión y la caída del consumo privado cae aceleradamente, comenzando así, el crecimiento y la baja inflación.
El panorama actual, refleja que nos espera una situación de inflación elevada y eso como consecuencia traerá la necesidad de poner en práctica políticas monetarias tales como llevar los tipos a negativo y circular helicópteros monetarios cuando el gasto público es insuficiente para contener la caída del consumo privado.
Referencias
Alberto Roldán. (2021). ‘Reflation trade’ e inflación, consecuencias y significado. 2021, de El Español Sitio web: https://www.elespanol.com/invertia/opinion/20210215/reflation-trade-inflacion-consecuencias-significado/558564147_12.htm
Alejandro Padilla. (2021). El mercado apuesta por el reflation trade. 2021, de El Economista Sitio web: https://www.eleconomista.com.mx/revistaimef/El-mercado-apuesta-por-el-reflation-trade-20210217-0037.html
Rodolfo Campuzano. (2016). Reflación es la palabra. 2021, de El Economista Sitio web: https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Reflacion-es-la-palabra-20161109-0349.html
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